- 时间：2015.10.28
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这次玉米的临储政策松动 ，仅仅是一个起点--2014年国家作废棉花、大豆的临储政策仍念兹在兹 。今年以来 ，国家多次强调：完善农产品价钱形成机制 ，明确指出农产品价钱由市场决议 。...
(1)9月17日国家出台2015年玉米临储政策：价钱较上年下降13%至1元/斤 ，并对证量要求严酷 ，不完善粒中生霉粒含量不得凌驾2% 。
(2)10月23日 ，央行宣布自明日起降准0.5个百分点 ，降息0.25个百分 。
这两条看似并不相关的国家政策背后有何相关性以及对未来爆发何种影响?我们从农业的视角解读如下：
牺牲小我--又一个丰产不丰收年 。凭证草根调研 ，今年是历史有数的天下大丰收 。水稻、小麦、玉米等主粮作物单产均有优异体现 。可是 ，今年在没有直补政策的调解下 ，9月17日国家下调玉米临储价钱 ，下调幅度靠近13%,且08年推临储政策以来首度下调 。总体上 ，这次玉米临储政策调解所带来的影响是远超市场预期的 。这次玉米临储价钱调解后 ，玉米现货收购价钱下跌13%,小麦现货市场收购价钱下跌了11.3%,早稻现货市场收购价钱下跌4.6% 。也就是说 ，这次玉米价钱调解已经差别水平的影响到了天下68%的耕地收入 。因此 ，今年玉米临储政策的转变也就坐实了 2015必将是丰产不丰“收”的一年 。天下9亿农民(小我?)差别水平的牺牲了今年靠老天爷赏脸带来的丰产 。可是 ，这仅仅是一个最先 。
中国农业本因处于大规模反哺阶段 ，作废主粮作物临储政策 ，不适时宜 。农业本应就是一个高津贴的行业 ，而价钱津贴更为直接有用 。美国自1933年推动价钱津贴政策以来 ，直至80-90年月才作废价钱直补的政策 ，由“黄箱政策”向“绿箱政策”过渡 。而从数据来看 ，1940年至2012年 ，美国单亩津贴占到单亩净利的平均比重为17%,**抵达了46%(1987年) ，用收入来盘算 ，1940-2012年美国农业津贴占到收入的平均比重为3.8%,**年份为10% 。而中国现阶段 ，农业总产值抵达10万亿 ，农业津贴总额仅1700亿元 ，占比仅1.7% 。而凭证蓬勃国家历史履历 ，在农业占GDP比重最先低于10%,都会化率升至50%以上 ，即是大规模农业反哺的最先 。现阶段中国从农业占GPD的比重(16%)、都会化率(53%)的条件来讲 ，中国即将进入大规模反哺农业阶段 。因此 ，中国现阶段正应该是价钱津贴等最有用政策津贴鼎力大举推行的阶段 。这个时间 ，调解玉米临储政策并不适时宜 �？銮� ，从直补政策推行来看 ，棉花就是一个典范的直补政策无效案例：以湖北省监利县大垸人民农场的点数据为例 ，2014年整个农场的棉花莳植面积占比约75%,棉花收储政策作废改为直补政策后 ，农民亏损严重 ，且2015年的棉花莳植面积直线下降至不到10% 。
这次玉米的临储政策松动 ，仅仅是一个起点--2014年国家作废棉花、大豆的临储政策仍念兹在兹 。今年以来 ，国家多次强调：完善农产品价钱形成机制 ，明确指出农产品价钱由市场决议 。**的政策扑捉信息就是：10月15日《中共中央、国务院关于推进价钱机制刷新的若干意见》提出 ，农产品价钱主要由市场决议 。因此 ，不扫除后期国家逐程序整玉米临储价钱 ，最终逐步实现作废玉米临储政策实现市场化价改的目的 。
那么玉米最终实现市场化之后价钱会怎么走?回覆是：一定下行 。主要源于三个方面：
(1)过剩的供需现状 。凭证中国汇易数据 ，2015年 ，中国玉米的总供应量为3.56亿吨(产量+入口-出口+库存) ，而消耗量为1.86亿吨 ，即2015年的过剩量相当于一年的消耗量 ，供需过剩形式严肃;而海内外价差高达900元/吨 ，出口消化绝不可能 。
(2)中国经济增速将逐步趋缓 ，倒运于农产品价钱 。在供应不爆发大规模去化的条件下 ，凭证张培刚着作《农业与工业化》中所提到的：由于加速原理 ，经济增速的下行势必会对农产品价钱爆发加速的负作用 。因此 ，中国经济增速的趋缓势必会对市场化后的中国玉米价钱形成负面影响 。
(3)美元强势的**配景下 ，以美元定价的全球农产品大宗价走弱将压制市场化后的海内玉米价钱 。归结于以上三方面的缘故原由 ，玉米价钱市场化后必将是凶多吉少 。
成绩大我--CPI下行 ，钱币政策将有更大操作空间 。凭证国家统计局宣布的数据 ，2014年天下玉米的播种面积是5.57亿亩 ，占天下农作物播种面积的22.4%;而天下粮食作物的播种面积为16.9亿亩 ，占天下农作物播种面积的68% 。因此 ，玉米价钱的市场化将至少导致天下22.4%的耕地收入下降(产量稳固的假设条件下) ，凭证履历 ，玉米价钱调解也势必会影响到天下68%的耕地面积的收入 ，即导致玉米、小麦、水稻的市场价钱下降 。粮食价钱是百价之基 ，主粮作物的价钱下降 ，定会影响瓜果、蔬菜、其他农作物、以及下游的非品牌溢价的食物项价钱 。也就是说 ，玉米价钱的市场化之路 ，影响的不但仅是CPI权重占比2.94%的粮食价钱 ，还将影响CPI权重占比高达34%的食物项价钱 。那么 ，未来 ，农作物价钱跌了 ，通胀压力就小了 ，钱币政策调解空间就更大了 。
(泉源：长江证券)
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