- 时间：2015.10.10
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今年4月饲料消耗刚启动的时间，我们曾去饲料产量**大省广东举行调研 。现在，饲料消耗量抵达岑岭，我们再次启程，从山东潍坊出发，途经坊子、寒亭、临朐、临沂、冀州等八个地区，对沿途主要的饲料生产企业、生猪养殖企业以及蛋鸡养殖企业举行了实地调研 。...
今年4月饲料消耗刚启动的时间，我们曾去饲料产量**大省广东举行调研 。现在，饲料消耗量抵达岑岭，我们再次启程，从山东潍坊出发，途经坊子、寒亭、临朐、临沂、禹城、只甲、辛集、冀州八个地区，对沿途主要的饲料生产企业、生猪养殖企业以及蛋鸡养殖企业举行了实地调研 。
山东饲料业经由二十多年的生长，已经取得了令人瞩目的效果 。近三年，山东饲料总产量一直在2100万吨左右，稳居饲料产量第二大省的位置 。另外，国家统计局**数据显示，2013年山东禽蛋产量为396.2万吨，河北禽蛋产量为346.1万吨，排列天下产量的第二、三位 。河北，紧邻京津，所产鲜蛋主要供应京津市场，并且可以辐射到上海、广东等主销区 。通过对这两个区域的调研，我们可以相识华北地区当下饲料生产企业配方转变、蛋鸡和生猪养殖企业的存栏结构、养殖利润、养殖行业去产能情形以及这些企业关于期货市场的熟悉和加入水平 。
母猪补栏现增添，形成产能尚需时日
我们走访了三家规模养猪场，存栏母猪划分为30头、100头和200头 �；钡厍砉婺Ｑ郴У谋壤恢碧岣�，存栏在10头母猪以下的养殖户，50%都退出了市场，这部分养殖户的退出是整个市场生猪存栏偏低的主要缘故原由 。
生猪养殖规�；降奶嵘�，有利于生产效率的提高 。这三家猪场的PSY(年均提供断奶仔猪数)值**在16，**可以抵达18，均高于2014年的天下平均水平15.92，可是仍低于蓬勃国家如美国的平均值20 。
生猪养殖料肉比差别也较大，治理较为细腻的养猪场，料肉比可以抵达2.5，差的则在3.0以上，有压栏的情形，料肉比更高 。2015年上半年生猪价钱坚持强势，而饲料价钱一连走低，养殖户普遍延伸饲喂周期，提高育肥猪出栏体重至240—250斤，正常水平则在200—220斤 。
我们走访的这三家养猪场，其中一家由于环保设施不达标，没有扩群，其他两家都对存栏母猪举行了扩群，扩群规模抵达**** 。不过，生猪存栏量与去年同期持平，育肥猪存栏量同比都泛起了下降 。之以是对母猪举行扩群，一方面是一连三年亏损，母猪存栏量遭到一定水平的缩减，猪舍有空余，为扩群提供了空间上的便当条件;另一方面，生猪价钱从今年3月最先反弹，生猪养殖利润抵达了头均700元的水平，养殖户也有资金举行扩群 。
2011年猪价暴涨时，散户掉臂母猪品种、体重盲目补栏，造成猪价一连三年下跌，而本次调研时，养猪场反应，现在生猪补栏较为理性 。由于散户的退出，整个市场扩群的比例只占20%，并且补栏的时间都较晚，扩群的母猪多在待产或待配种阶段 。凭证后备母猪补栏两个月后最先配种、有身4个月、仔猪落地6个月后出栏测算，后备母猪补栏12个月后，生猪的供应量才有显着增添 。我们监控的数据显示，2015年5月，后备母猪价钱最先大幅上涨，补栏显着提高，因此，预估2016年下半年最先生猪供应量会泛起增添 。
我们调研的三家养猪场，对后期猪价都较为乐观：一方面，新《环保法》实验，近水源地的养殖场以及污染物排放不达标的养殖场关停较多，整个市场的存栏量下降;另一方面，散户退出生猪养殖市场的比例较大，并且猪价回暖之后，这部分退出的养殖户也没有泛起像2011年那样的盲目补栏 。
上述三家养猪场以为，2015年四序度—2016年上半年，生猪养殖仍可坚持盈利，2016年下半年保本不可问题 。可是，关于猪价，我们持审慎的态度 。2015年8月，天下规模生猪定点屠宰企业屠宰量仅为1500.26万头，同比下降19.05%，定点屠宰量一连6个月同比下降15% 。与此同时，2015年1—8月累计屠宰量同比降幅抵达12.06% 。市场供应量在下降，而猪价已经跌到18元/公斤，较**点下降了10% 。别的，2015年上半年，我国**的两家肉制品加工企业——双汇、雨润的出货量和销量双双下滑 。由于猪价涨幅高于终端肉制品的涨幅，加工企业净利润同比大幅下滑 。终端需求低迷显露无疑，因此我们对猪价后期的涨幅持审慎态度 。
规�；教岣�，蛋鸡存栏量未下降
华北地区蛋鸡饲养品种多是海兰系列，并且以补栏青年鸡为主，补栏60天后见蛋，175—180天后所有进入产蛋岑岭期，岑岭期产蛋率可以抵达85%以上 。我们调研途经的河北石家庄藁都会只甲禽蛋开发区曾是中国北方蛋鸡养殖最集中的地区，可是最近几年禽蛋外运量显着下降 。
以前，只甲禽蛋主要销往广东、广西等地区，而现在，云南、四川、湖北以及湖南等地区蛋鸡养殖快速生长，由于这些地区距离销区较近，具有本钱优势，河北禽蛋外运量最先下降，外地销量最先增添 。河北市场上，规模养殖户上马装备，推出清洁蛋、品牌蛋，直接进入商超，利润尚可，但存栏1万只以下的散户竞争力下降，陆续退出市场，蛋鸡养殖规�；揭恢碧岣� 。
差别规模的养殖户，蛋鸡歇伏的情形也不尽相同 。存栏1万只以下的散户，蛋鸡歇伏显着 。这部分养殖户的养殖装备较量简陋，透风、隔热、降温装备不完善，每年夏日高温期都有45天左右的时间，蛋鸡产蛋率会下降5%—10% 。而大型现代化养殖场，蛋鸡基本不保存歇伏征象 。
我们所调研的地区，蛋鸡存栏量都未下降 。2015年3—6月鸡蛋价钱降至3.20元/斤时，确实有养殖户提前淘鸡，但大都镌汰的是480天以上的蛋鸡，400天以下的很少镌汰，并且镌汰之后并未空栏张望，而是选择继续补栏 。3—6月，蛋雏鸡价钱始终维持在3.2元/只的高位，散户由于鸡舍规模有限，蛋鸡存栏量多维持去年同期的水平，仅少数散户有扩建鸡舍的妄想，而规模养殖户2014年整整一年的盈利都非�？晒�，他们中的大都都扩建了鸡舍 。我们造访的一家养殖场，正在新建一栋存栏5万只的鸡舍，11月完工，准备继续引种 。因此，预计2015年四序度，鸡蛋供应压力依然保存，蛋价将在4元/斤以下运行，大连鸡蛋期货1601合约可能跌至3600元/500千克一线 。
岂论散户照旧规模养殖户，关于鸡蛋期货都还十分生疏，以为期货市场离自己很遥远 。由于缺乏对期货市场基础知识的相识，他们以为鸡蛋期现货价钱逐日的波动应当一致，一旦短期泛起期现背离，就对期货市场爆发嫌疑和担心，而不可够很好地使用期货工具转移危害 。因此，随着市场对鸡蛋期货熟悉的逐步加深，鸡蛋期货尚有很大的生长空间 。
饲料需求大幅回落，后市依然可期
2015年1—8月，华北地区饲料企业销量下滑，同比降幅抵达15% 。分品种来看，猪料销量下降最为显着，普遍降幅在30%，身处鲁南的临沂地区下降幅度更是凌驾40% 。生猪存栏量下降是猪料销量下降的主要缘故原由 。鲁南地区降幅偏大也与外地新《环保法》的实验较为严肃有很大关系 。
7月之后，猪料销量有回暖迹象，乳猪料及母猪料环比都泛起增添，加之9月中大型猪进入消耗岑岭，整个下半年猪料销量会好于上半年 。一方面，下半年是畜产品消耗旺季，市场会迎来季节性饲料需求岑岭;另一方面，华北地区生猪补栏恢复，猪料消耗最差的时期已经已往 。
1—8月，禽料销量同比都泛起增添，肉禽存栏量偏高促成禽料销量上涨 。调研时我们专程前往肉禽养殖企业以及屠宰企业相识肉禽的消耗情形：肉禽养殖企业由于毛鸡价钱一连走低，现在亏损严重，而由于鸡腿、鸡翅价钱处于历史高位，副产品如鸡架价钱与去年同期持平，肉禽屠宰企业的盈利稍好 。屠宰企业盈利能力显着好于去年，可是重量占比**的鸡胸价钱偏低，拖累整体利润，往年鸡胸售价升水毛鸡价钱约3000元/吨，今年靠近平水，因此鸡胸价钱偏低是导致现在屠宰场毛鸡收购价钱偏低的主要缘故原由 。
华北地区肉鸡养殖主要以白羽肉鸡为主，由于美国爆发禽流感，造成祖代白羽肉鸡入口受限，市场普遍预期2016年肉禽存栏量下降 。调研时，我们专门就此事询问了某白羽肉鸡养殖企业，该企业对此持保注重见 。2015上半年，入口祖代白羽鸡40万套，整年预计入口80万套，虽然较2014年下降33万套，可是这部分产能可以通过对存栏的祖代鸡举行强制换羽予以填补 。通过强制换羽，可以使祖代鸡产能提高50%，进而填补入口量的下降 。上述企业以为，肉鸡存栏饱和的状态将维持下去，2016年禽料需求不会大幅下降 。
DDGS库存待消化，豆粕随用随买为主
饲料企业豆粕配方用量增添，主要是豆粕性价较量高 。棉粕与花生粕是山东企业主要使用的杂粕，可是近几年，山东棉花莳植面积一连下降，鲁西北地区大都棉油厂关停倒闭，造成棉粕货源稳固性差 。另外，当46%卵白的棉粕贴水43%卵白的豆粕400元/吨以上时，饲料企业才情量使用棉粕，而现在，价差只有200元/吨，棉粕在配方中失去了价钱优势 �；ㄉ捎捎诒４婷咕舅氐奈侍�，在配方中无法大规模使用 。杂粕使用量下降，造成豆粕使用量同比增添约10% 。
入口DDGS毒素低、脂肪高，一直是饲料企业追捧的骄子 。2014年，由于M162事务，DDGS入口受限，现货价钱居高不下，而年底，M162解禁，许多饲料企业和商业企业担心中国买盘造成价钱上涨，纷纷凭证10月之前的用量备货50%—80%，到货价钱基本都在2100元/吨以上 。然而，谁也未曾想到，豆粕价钱泛起了超跌，较年头跌去500元/吨 。正常情形下，当入口DDGS与43%卵白豆粕的价差在1000元/吨时，入口DDGS才有使用价值 。现在，年头订货的DDGS与豆粕价差只有600元/吨，部分企业最先下调DDGS的添加比例，去年同期DDGS的添加比例在25%以上，现在只有15%，配方中DDGS由玉米和豆粕替换 。
另外，由于饲料总体销量下降，年头饲料企业备货泛起大宗结余，调研时天下主要口岸DDGS的库存靠近100万吨，饲料厂入口DDGS的库存也多得难以消化，大都商业商更是面临销售条约违约的危害 。虽然现在美国DDGS的FOB价钱降至220美元/吨，可是我们所调研的区域很少有厂家买货 。这部分DDGS库存最终要被市场消化，DDGS价钱走低反过来会对豆粕价钱形成压制，卵白价钱禁止乐观 。
华北地区饲料企业豆粕采购以一口价条约为主，基差条约比例很低，规模较大的集团企业，基差条约所占比例约为30%，而规模较小的企业，险些不做基差条约 。泛起这种情形有两方面的缘故原由：一是大型饲料企业投入人力和物力建设了专门的期货套保部分，关于期现货市场都有深入研究，而规模较小的企业，在这方面还没有投入，关于期货市场还较为生疏;二是2015年1—8月豆粕供应富足，价钱也一直处于振荡下行趋势中，饲料企业不肯意通过基差锁定远期条约，基本上都是坚持清静库存，随用随买 。
入口杂粮向产区伸张，政府增强羁系力度
2015年4月我们前往华南地区调研时就曾展望，入口杂粮替换有向产区伸张的趋势，不料一语成谶，入口杂粮最终伸张至华北产区 。2014年7—8月，山东地区玉米货源主要，价钱上涨至2800元/吨 。从那时起，高粱、大麦等外贸粮最先进入配方，替换国产玉米 。入口高粱主要用在禽料中，其中鸭料最多，可添加至50%，肉鸡料中添加比例约为20%，蛋鸡料中添加比例**在5%，生猪料中基本没有使用入口高粱，主要是外地养殖户对全价饲料感官要求较高，添加高粱后饲料色泽发暗，养殖户有抵触情绪 。大麦在猪料中使用较为普遍，并且饲料企业都上有脱壳装备，使得大麦的添加比例大幅提升 。现在，猪料中大麦添加比例约为10%，大麦主要用来替换小麦、麸皮、次粉等 。调研时代，山东外地新作玉米进厂价钱已经降至1.08元/斤，入口高粱价钱没有优势，饲料厂用量最先下调 。
8月6日，商务部和海关总署宣布了2015年第34号文件团结通告，决议将大麦、高粱、木薯和玉米酒糟纳入自动入口允许治理，从9月1日起执行 。在没有纳入自动入口允许治理货物目录之前，大麦、高粱、木薯和玉米酒糟这四类商品的入口，在羁系证件上只需提供入境货物通知单 。而从9月1日起，除了入境货物通知单，入口这四类商品还要先向商务部分申请治理自动入口允许证，之后才华到海关治理报关手续 。凭证《货物自动入口允许治理步伐》第十五条划定，国家对自动入口允许治理货物接纳暂时榨取入口或者入口数目限制步伐的，自暂时步伐生效之日起，阻止签发自动入口允许证 。由于增添了自动入口允许证的程序，相关部分现实上增强了对相关入口的监视，虽然现在并没有出台明确的下一步步伐，但增强管控的态度很是明确 。
2015年新的临储收购政策已经明确，玉米价钱下调至2000元/吨，并严酷执行质量标准(也即临储玉米收购不但降价并且减量) 。团结临储玉米的巨量库存，临储收购造成的玉米牛市盛宴终结，玉米价钱将走向漫漫熊途!思量到玉米淀粉工业也是严重过剩，玉米淀粉价钱也将走熊 。不过，不扫除局部供求失衡导致的玉米和玉米淀粉价钱的反弹 。在本次调研历程中，饲料企业的玉米送厂价钱在1.04—1.09元/斤，企业预计，秋粮大宗上市后，玉米进厂价钱定会跌破1元/斤 。
(作者单位：中粮期货(博客，微博))
(泉源：期货日报)
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